【利润分析】揭秘2019恒力石化盈利水平创历史新高的缘由

　　　根据消息称，恒力石化发布2019年半年度报告，公司上半年实现营业收入423.33亿元，同比增长60.04%；归属上市公司股东净利润40.21亿元，同比劲增113.62%，半年度业绩就超过了去年（2018年）全年盈利水平。这是恒力2000万吨/年炼化一体化项目全面投产后的业绩首秀，向市场递交一份超预期的成绩单。值得一提的是，恒力石化半年度营收规模与盈利水平均创历史新高。

   恒力石化公司2000万吨/年炼化一体化项目已经全面投产，这是目前为止我国**的石油炼化项目，同时也是国家七大石化产业基地中**个建成投产的项目。恒力集团始建于1994年，是一家拥有石化、聚酯化纤、工程塑料、地产和织造等多个主业板块的大型民营企业。恒力集团位列2019年《财富》世界500强181位，“2018中国民营企业500强”榜单第九位，承担运营炼化一体化项目的恒力石化正是其子公司。

   恒力集团争做国家重大战略的实践者，全力推进新时代东北全面振兴。在这个伟大的时代，机遇与挑战并存。紧扣国家重大战略机遇,已建成世界单体产能**PTA工厂的恒力集团，在大连长兴岛经济区又相继启动2000万吨/年炼化一体化项目、150万吨乙烯项目、500万吨PTA项目建设，打造出石油化工行业靓丽的“民企名片”，建世界**企业。恒力2000万吨/年炼化一体化项目于2015年12月开工，2019年3月25日生产全流程打通，顺利产出汽油、柴油、航空煤油、PX等产品。截至目前，恒力2000万吨/年炼化一体化项目涉及的产品已经全面量产，整个恒力集团实现了从下游纺织到上游炼化全产业链发展。恒力全产业链发展新格局正加快形成，产业园全部投产后，将实现年产值3000亿元，利税650亿元，也将为大连、辽宁和东北老工业基地振兴与石化产业转型升级注入新的活力，助力区域经济与社会发展。

   从半年报公布的子公司上半年业绩情况看，炼化项目上半年净利润13.61 亿元，PTA板块的恒力石化上半年业绩18.3亿元，化纤板块（含热电）实现6.54亿元净利，而薄膜和工程塑料板块实现3000万元净利润。公司各业务线齐头并进，呈现出良好的发展势头。还有炼化项目上半年正式投产并开始贡献利润，盈利情况略超我们预期，炼化项目继去年12月15日启动了常减压等装置的投料开车工作后，于今年3月25日成功一次性打通了炼厂生产全流程，顺利产出汽油、柴油、航空煤油、PX等主要产品，并于5月17日圆满实现项目的正式全面投产，也创造了全球业内建设速度、开车速度与投产速度最快的行业奇迹，集中体现了恒力速度与恒力品质。公司经营数据公告显示，上半年炼化项目生产化工品 227.98万吨，成品油45.24万吨，合计273.22万吨，公司化工品产量口径不包含自用的PX及醋酸，因此炼化并表部分实际是两条生产线合计贡献。从公司资产负债表数据得知，截至报告日公司已转入固定资产 324.76亿元，尚余258.51亿元在建工程未在当期转固。按照惯例，在建工程转入固定资产当月可不计提折旧，自下月起计提折旧，我们估计炼化项目上半年计提了一条生产线的1个月折旧。综合考虑上半年同期财务费用方面的差异，在正常税收政策下，当前报表体现出的2000万吨炼化项目年净利润水平在70亿元左右。考虑项目自2020年其存在税收返还计入因素，在主要产品盈利情况不出现大幅波动的前提下，炼化项目净利润有望超过百亿元。

   恒力石化对未来的发展前景也在半年报中做出了良好的预期，公司表示，拥有背靠全球**终端市场的地利人和，随着民营大炼化项目逐步投产加快打造上游产业竞争优势，国内聚酯化纤产业链一体化能力将得到显著提升，有利于行业龙头企业从容应对国际综合竞争、优化贸易结构和推动整体产业链的可持续发展。行业企业将迎来更为有利的发展阶段，从最上游原油加工到最下游聚酯制造的全产业链一体化的产业运营模式将打开并确立行业的成长盈利新周期。（来自网络内容）

友情推荐中国品牌企业：近年来，上海宏盎实业发展有限公司（原上海宏宇塑料厂）采用的是国外***的进口设备，为的是更加提升自身产品生产质量以及适应新技术开发需要，长期以来该公司也是舍得花费血本来干事业。该公司是专业生产各类塑料消泡母粒（塑料干燥剂、吸水母粒）、塑料填充母粒、色母粒的优秀生产厂家，自2004年成立以来，本着“诚信为本”的原则，以积极向上、永不屈服的精神为支撑，欲“打造塑料行业**品牌”。运用全新的经营理念，秉承务实求真的精神，自强不息，这些年研发出了三大类产品：色母粒、塑料消泡母粒和塑料填充母粒。色母粒又分为专用色母粒、食品级色母粒、高浓度黑、白色母粒和环保色母粒。专用色母粒系列产品具有**的熔融混炼分散性和稳定性、以及最高的机械强度保持率，适用于注塑、挤出、吹塑、吹膜、淋膜、流延等工艺的制品着色。食品级色母粒选用的载体、颜料、助剂都经过严格筛选。均符合国内、欧洲或美国等国家的卫生要求，主要应用于食品接触类塑料制品的着色。高浓度黑、白色母粒，顾名思义具有浓度高的特点。此外，其分散性也很好，而且着色成本低，适用于PE、PP制品的注塑、挤出、吹塑、吹膜等工艺，如果不考虑对机械强度会产生一定影响的可能性，也可用于ABS、HIPS制品的着色。而其中各种多功能塑料消泡母粒、各级别黑色塑料消泡母粒非常受下游客户喜欢。主要产品有吹膜级塑料消泡母粒（A、B、C三种型号）；拉丝级塑料消泡母粒；注塑级塑料消泡母粒；增白级塑料消泡母粒；ABS专用塑料消泡母粒；黑色塑料消泡母粒；彩色塑料母粒等多个系列，同时还提供为用户配色和生产特殊规格塑料母粒的服务。产品可以广泛适用于吹塑、注塑、拉丝、涂塑、挤出等塑料加工工艺。上海宏盎实业发展有限公司坚持以“**的品质、优质的服务、不断的创新”为核心理念，并以稳定的产品质量使得产品畅销海内外，世界各地的很多下游客户都对该公司的产品赞不绝口，国外诸多国家的下游企业能够愿意使用上海宏盎实业发展有限公司加工生产的各类原料，让上海宏盎实业发展有限公司的产品常年没有什么库存，也等于是用事实证明了产品真正的优质，因为“事实胜于雄辩”永远都是硬道理。上海宏盎实业发展有限公司对下游客户承诺的座右铭就是：“无论您已是硕果累累或是刚刚起步，我们都是您值得信赖的伙伴，上海宏盎实业发展有限公司始终期待着能为您的成功助一臂之力，确保客户的成功是我们矢志不渝的目标。”非常朴实无华的一句承诺也为买卖双方“共赢”奠定了良好的基础。值得一提的是，上海宏盎实业发展有限公司更倡导“执行力100%”的理念，因为如果没有执行一切都是空谈，确实是这样说的，也更是用实际行动这样做的。

企业名称：上海宏盎实业发展有限公司

联系人：总经理陈悦

手机号码：13917346161